Komerční banka: Projekce hospodaření za 4Q/2017
- Celkové provozní výnosy KB za 4Q/17 očekáváme na úrovni 7,56 mld. Kč, což by znamenalo jejich meziroční pokles o 2,7 %. Růst obchodních objemů banky ve 4Q/17 nebyl dle naší projekce dostatečný, aby vykompenzoval negativní dopad meziročně nižší čisté úrokové marže. S přebytkem likvidity na domácím úvěrovém trhu přetrvává tlak na úvěrové marže bank. Čistý úrokový výnos KB za 4Q/17 projektujeme meziročně slabší o 1,7 % na úrovni 5,21 mld. Kč.
- Výnosy z poplatků a provizí by měly ve 4Q/17 dosáhnout meziročně stabilních hodnot při 1 596 mil. Kč. V meziročním srovnání již nebudou poplatkové výnosy banky negativně ovlivněny dekonsolidací dceřiné společnosti Cataps (3Q/16), jako tomu bylo v předchozích čtvrtletích roku 2017. Pokles poplatkových výnosů z depozitních a úvěrových produktů by měla vyvážit vyšší transakční aktivita klientů i rostoucí poplatky z křížového prodeje.
- Přes očekávanou silnou poptávku korporátní klientely KB po produktech úrokového zajištění nebude zisk z finančních operací banky pravděpodobně ve 4Q/17 tak výrazný jako v prvních dvou čtvrtletích loňského roku. Ostatní výnosy banky za poslední čtvrtletí 2017 odhadujeme ve výši 760 mil. Kč.
- Růst provozních nákladů KB o cca 1,6 % na 3 568 mil. Kč očekáváme zejména z titulu rostoucích osobních nákladů vzhledem k napjatému trhu práce v ČR. Silná výkonnost české ekonomiky by měla nadále podpořit nízké rizikové náklady KB. Tvorba opravných položek a rezerv dosáhla za 4Q/17 dle našeho odhadu 250 mil. Kč.
- Kombinací výše uvedených faktorů dosáhl čistý zisk Komerční banky za 4Q/17 dle naší projekce výše 3 058 mil. Kč. V rámci zítřejší prezentace hospodářských výsledků představí management banky pravděpodobně i návrh dividendy za rok 2017. Vedení KB potvrdilo v průběhu minulého roku záměr vyplatit na dividendách za minulý rok 60 % čistého zisku očištěného o mimořádné položky. Po očištění o jednorázový pozitivní příspěvek z prodeje a přecenění budov centrály KB z 1Q/17 by čistý zisk na akcii (EPS) za rok 2017 měl dle naší projekce dosáhnout cca 70,8 Kč. Návrh dividendy za minulý rok by se tedy měl pohybovat v rozmezí 42 - 43 Kč na akcii.
Odhad hospodářských výsledků Komerční banky za 4Q 2017 | ||||
---|---|---|---|---|
v mil. Kč | 4Q 2017 Odhad Fio | Konsensus 4Q 2017 | Fio /4Q 2016 (%) | 4Q 2016 |
Čisté úrokové výnosy | 5 210 | 5 226 | -1,7 % | 5 299 |
Poplatky a provize |
1 596 | 1 605 | -0,4 % | 1 599 |
Ostatní výnosy | 760 | 795 | -12,8 % | 872 |
Čisté provozní výnosy | 7 563 | 7 626 | -2,7 % | 7 770 |
Provozní náklady | (3 568) | (3 543) | +1,6 % | (3 510) |
Provozní zisk | 3 996 | 4 083 | -6 % | 4 260 |
Náklady na riziko | (250) | (240) | -58 % | (595) |
Čistý zisk |
3 058 |
3 128 | +0,3 % | 3 048 |
Zdroj: Fio banka, Komerční banka
Michal Křikava, Fio banka, a.s.
Michal Křikava, Fio banka, a.s.
Poslední zprávy
- Denní report - úterý 07.05.2024
07.05. 22:10 Fio - Manažerské obchody: V dubnu bylo aktivní vedení Kofoly, Colt CZ Group a CTP
07.05. 17:09 Fio - Pražská burza před státním svátkem rostla
07.05. 16:46 Fio - Siemens Healthineers se ve 2Q nepodařilo naplnit odhady analytiků v segmentu zobrazovací techniky
07.05. 15:28 Fio - Disney s výsledky za 2Q zvyšuje výhled zisku i při nedosažení očekávání na úrovni výnosů
07.05. 15:13 Fio